職工持股若干財(cái)務(wù)問題的思考

職工持股計(jì)劃，對(duì)于企業(yè)籌集資金、緩解企業(yè)資金短缺的矛盾，盤活資產(chǎn)存量，理順企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系、轉(zhuǎn)換企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制，提高職工的生產(chǎn)積極性，促進(jìn)生產(chǎn)要素有效聚集和優(yōu)化配置，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益等都產(chǎn)生了積極的影響。本文擬就職工持股操作過程中的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行一些探討.

一、資產(chǎn)評(píng)估的問題：
    國有企業(yè)改制成為由職工股和國有股共同組成的有限責(zé)任公司時(shí)，要先對(duì)原企業(yè)進(jìn)行清產(chǎn)核資，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，主要從以下幾個(gè)方面考慮：一是企業(yè)未予披露的財(cái)務(wù)事項(xiàng)：對(duì)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析時(shí)，要注意是否有虛列資產(chǎn)價(jià)值或虛列收入的情況；對(duì)應(yīng)收帳款進(jìn)行審查時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其收回的可能性及應(yīng)按規(guī)定提取的壞帳準(zhǔn)備；對(duì)長(zhǎng)期投資進(jìn)行審查時(shí)，應(yīng)考慮投資公司的財(cái)務(wù)狀況；對(duì)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的價(jià)值的評(píng)估，應(yīng)按照事先確定的評(píng)估方法和方式評(píng)估。二是與負(fù)債有關(guān)的事項(xiàng)：對(duì)已到期的負(fù)債，應(yīng)注重對(duì)債權(quán)人的法律追索；對(duì)應(yīng)交稅金，應(yīng)當(dāng)弄清帳面列示部分與因額外稅負(fù)、漏報(bào)稅負(fù)而可能發(fā)生的補(bǔ)稅、罰金和罰息部分。三是對(duì)存貨的審查時(shí)，要注意是否存在人為地高估或低估存貨價(jià)值的情況。四是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的審查：不能收回的應(yīng)收款，不能變現(xiàn)的投資，未來的重大支出，非正常財(cái)務(wù)和非常項(xiàng)目收支等等。這些都要由注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況的審查。資產(chǎn)評(píng)估主要涉及到四大問題：
(一)土地資產(chǎn)的評(píng)估
    目前，絕大部分國有企業(yè)土地是無償使用的，在實(shí)行職工持股改制中，應(yīng)對(duì)其價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。各地在試驗(yàn)中采取的做法不盡相同，但主要可歸納為三種：一是忽略土地價(jià)值，不列入資產(chǎn)評(píng)估范圍。二是將土地使用權(quán)作價(jià)折股，其折股標(biāo)準(zhǔn)，有的按照當(dāng)?shù)赝恋噩F(xiàn)價(jià)，有的參照國家土地管理中有關(guān)國家建設(shè)用地的征地費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行。三是轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，由企業(yè)一次性繳付土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)。
    在企業(yè)實(shí)行職工持股改制中，對(duì)土地資產(chǎn)的處置，不能無償使用，因?yàn)橥恋刭Y產(chǎn)是一種重要的生產(chǎn)要素，應(yīng)列入資產(chǎn)評(píng)估范圍。
(二)企業(yè)的債務(wù)
    在改制中如何處置企業(yè)的債務(wù)，是一大難題，各地做法也不盡相同。有的企業(yè)實(shí)行債隨資走，將債務(wù)分?jǐn)偟矫總€(gè)股東身上，設(shè)虛股，通過年終分紅逐步?jīng)_減債務(wù)。負(fù)債較大的一些企業(yè)把債務(wù)分類，將銀行貸款和財(cái)政周轉(zhuǎn)金等債務(wù)轉(zhuǎn)為企業(yè)債務(wù)，其余債務(wù)在取得債權(quán)人同意后，全部轉(zhuǎn)為債權(quán)人股份；有的企業(yè)把債務(wù)劃為主管部門所有，主管部門負(fù)責(zé)還本金，企業(yè)負(fù)責(zé)還利息；一些企業(yè)將債務(wù)置于一旁不予考慮，試圖乘改革之機(jī)，卸掉企業(yè)債務(wù)包袱。因此，企業(yè)改制一定要妥善處理債務(wù)問題。
(三)無形資產(chǎn)的評(píng)估
    在國有中小企業(yè)中，一般無形資產(chǎn)數(shù)額和比重都不大，但是，它仍屬于企業(yè)資產(chǎn)的組成部分。不少企業(yè)在改制過程中，只注意到企業(yè)的有形資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)的無形資產(chǎn)不加評(píng)估，這種做法造成人為地縮小了企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值。
    對(duì)商標(biāo)品牌等無形資產(chǎn)的價(jià)值的評(píng)估要以市場(chǎng)信譽(yù)度為依托，根據(jù)其形成時(shí)所需的實(shí)際成本、使用價(jià)值和獲利能力來確定，防止無形資產(chǎn)低估造成資產(chǎn)流失的情況出現(xiàn)。
(四）應(yīng)收帳款的可變現(xiàn)值
    應(yīng)收款項(xiàng)的管理是大部分企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的最薄弱環(huán)節(jié)，企業(yè)資金在這方面流失和沉淀量很大，這是長(zhǎng)期以來不少企業(yè)只重視產(chǎn)品經(jīng)營而忽視資產(chǎn)經(jīng)營造成的后果。當(dāng)前企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境不善，應(yīng)收帳款資金在經(jīng)營過程中的安全系數(shù)不高，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收帳款的管理非常必要。如何評(píng)價(jià)應(yīng)收帳款的可變現(xiàn)值對(duì)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有現(xiàn)實(shí)意義，因?yàn)橐粋€(gè)經(jīng)營期結(jié)束，大部分經(jīng)營指標(biāo)都可以比較準(zhǔn)確計(jì)算和評(píng)價(jià)，而應(yīng)收帳款的可變現(xiàn)值評(píng)價(jià)則非常困難，這直接影響企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值。
二、產(chǎn)權(quán)界定的問題
    在資產(chǎn)評(píng)估后，需要對(duì)改制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)加以界定，以達(dá)到明晰產(chǎn)權(quán)的目的。產(chǎn)權(quán)界定是國有企業(yè)進(jìn)行職工持股改制的核心問題，也是企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)改制的關(guān)鍵所在。
(一)產(chǎn)權(quán)界定的難點(diǎn)
    主要是國有企業(yè)按照國家法律、法規(guī)和國家政策規(guī)定享受的優(yōu)惠，包括稅前還貸和各種減免稅所形成的資產(chǎn)歸屬的問題，資產(chǎn)的劃分缺乏統(tǒng)一的規(guī)范。實(shí)行職工持股的前提是明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系。由于國有企業(yè)的出資者和出力者的權(quán)利對(duì)等，從而使企業(yè)客觀上存在共同利益主體的雙重所有者權(quán)益，作為勞動(dòng)者勞動(dòng)積累的資產(chǎn)，在實(shí)行職工持股時(shí)就應(yīng)無償劃撥給職工，企業(yè)資產(chǎn)的其它部分，采取職工有償入股的形式。由于缺乏統(tǒng)一的法律規(guī)范，且各地政策不一，致使在實(shí)行職工持股的實(shí)際操作中，或?qū)?yīng)無償劃撥給職工的股份取消，造成職工的怨氣和不滿；或?qū)业馁Y產(chǎn)不規(guī)范無償量化到職工個(gè)人，造成國有資產(chǎn)的流失等等。國有企業(yè)在職工持股改制時(shí)，由于對(duì)資產(chǎn)的劃分缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，由此引發(fā)出許多問題。
(二)產(chǎn)權(quán)界定的原則
    在理論上堅(jiān)持誰投資，誰所有，誰收益；在操作上應(yīng)實(shí)行實(shí)事求是、公正有效、簡(jiǎn)便易行。就理論上的原則來講，任何投資主體，通過投資形成資產(chǎn)，相應(yīng)取得資產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)。以此為依據(jù)，在界定資產(chǎn)時(shí)，必須追溯資金的原始投入，而不能僅僅考慮企業(yè)會(huì)計(jì)登記時(shí)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)。就操作上的原則來講，我國國有企業(yè)資產(chǎn)形成的情況十分復(fù)雜，更由于企業(yè)隸屬關(guān)系和財(cái)務(wù)制度多變、歷史資料不全等因素，使得產(chǎn)權(quán)界定工作很難完全規(guī)范。因此，應(yīng)當(dāng)實(shí)事求是，宜粗不宜細(xì)，力求簡(jiǎn)便易行.
三、股權(quán)設(shè)置的問題
    國有企業(yè)改制成為由職工股和國家股組成的有限責(zé)任公司，根據(jù)投資主體的不同，股權(quán)設(shè)置分為職工股和國家股(有的企業(yè)還另外引入法人入股)。股權(quán)設(shè)置實(shí)質(zhì)要解決兩個(gè)問題：①職工和經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)層的激勵(lì)與利益分紅的公平性問題。②改制后有限責(zé)任公司的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)問題，也就是所謂的公司治理結(jié)構(gòu)的科學(xué)性問題。在企業(yè)改制過程中，股權(quán)設(shè)置居于舉足輕重的地位，這是因?yàn)楣蓹?quán)設(shè)置實(shí)質(zhì)是企業(yè)各利益集團(tuán)的權(quán)益再調(diào)整過程，因此，我們必須在考慮到現(xiàn)實(shí)各種要素的基礎(chǔ)上盡量做到公平、公正。此外，股權(quán)設(shè)置直接決定公司將來的運(yùn)作效率，如果股權(quán)設(shè)置不合理，不僅公司運(yùn)作低效，而且會(huì)出現(xiàn)各種制度盲點(diǎn)誤區(qū)，造成企業(yè)資產(chǎn)使用不合理甚至流失。
    實(shí)行職工持股的關(guān)鍵，就是應(yīng)由全體職工將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營性凈資產(chǎn)全部或大部分買下，然后由企業(yè)內(nèi)部職工持股。但在實(shí)施過程中，一些地方以維護(hù)改制后企業(yè)公有制性質(zhì)為名，硬性規(guī)定國家股所占的比例不得低于60%。甚至有些企業(yè)設(shè)置集體股，搞不清楚集體股歸誰所有，也不知如何分割。因此，改制必須科學(xué)解決股權(quán)設(shè)置問題。
(一)國家股設(shè)置問題
    國家股占改制后有限責(zé)任公司中的比重，目前通常是50%左右。這要根據(jù)每個(gè)企業(yè)的具體情況而定，并不一定要國有股持大股。為了國有資產(chǎn)的保值增值，有些企業(yè)將國家股設(shè)為優(yōu)先股。在中小企業(yè)中的股權(quán)設(shè)置中，應(yīng)當(dāng)把國家股降到50%以下。
(二)職工股設(shè)置問題
1、將國有企業(yè)凈資產(chǎn)量化為職工產(chǎn)權(quán)股
    職工產(chǎn)權(quán)股是對(duì)改制企業(yè)在崗職工改變國有企業(yè)職工身份所給予的補(bǔ)償。職工產(chǎn)權(quán)股只分配股額，不兌現(xiàn)現(xiàn)金，按股分紅，與企業(yè)共負(fù)盈虧。從凈資產(chǎn)中提取職工產(chǎn)權(quán)股的比例及具體做法各地標(biāo)準(zhǔn)不一，量化的依據(jù)主要有三個(gè)：工齡、貢獻(xiàn)和責(zé)任大小。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、中層管理人員、普通職工按什么比例進(jìn)行量化，國家及有關(guān)部門現(xiàn)在沒有統(tǒng)一規(guī)定。在實(shí)際操作中，各企業(yè)自定政策，量化分配比例五花八門。但總的說來，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)一般所占比例較大，中層干部次之，普通職工人數(shù)最多，但資產(chǎn)量化分配時(shí)所占比例最小。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、中層干部資產(chǎn)量化時(shí)分配多于普通職工，這符合十五大按要素分配的精神，但是差距過大時(shí)，會(huì)引起職工的不滿，不利于調(diào)動(dòng)職工的積極性。
2、職工持股現(xiàn)金購買與無償配送問題
    職工持股的資金來源應(yīng)以職工現(xiàn)金出資為主，這是職工與企業(yè)之間建立產(chǎn)權(quán)紐帶的重要條件，也是建立企業(yè)激勵(lì)與約束機(jī)制的基礎(chǔ)。為了保證企業(yè)改制能夠順利推進(jìn)，應(yīng)鼓勵(lì)職工以現(xiàn)金購買國有產(chǎn)權(quán)，有些地方對(duì)職工一次性購買國有產(chǎn)權(quán)給予一定比例的優(yōu)惠，這一政策減輕了職工最初購買國有產(chǎn)權(quán)時(shí)的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于鼓勵(lì)企業(yè)職工投資入股，推動(dòng)國有中小企業(yè)改制發(fā)揮了積極作用。國有產(chǎn)權(quán)優(yōu)惠出售是會(huì)相應(yīng)減少國有資產(chǎn)變現(xiàn)收入，但以此換取國家解除自己對(duì)國有中小企業(yè)承擔(dān)的無限責(zé)任，并促進(jìn)企業(yè)放開搞活，完善機(jī)制，這種改革的社會(huì)成本和代價(jià)是必須要支付的，也是值得的。因此，不應(yīng)視為國有資產(chǎn)流失。但是，對(duì)不同企業(yè)優(yōu)惠應(yīng)有所區(qū)別，虧損、微利的企業(yè)，優(yōu)惠的比例可以較大；經(jīng)營狀況較好的企業(yè)，優(yōu)惠比例可以較小，一般輻度不應(yīng)超過30%。對(duì)于企業(yè)外的自然人、社會(huì)法人購買國有產(chǎn)權(quán)時(shí)，不應(yīng)當(dāng)享受優(yōu)惠。
    對(duì)于歷史比較長(zhǎng)，效益比較好的國有老企業(yè)，在過去的長(zhǎng)期發(fā)展中，較多地截留了職工應(yīng)得的收益，形成了一定的歷史積累，包括歷年結(jié)余的工資基金和集體福利基金、公益金等?？梢詫⒋藲v史積累根據(jù)企業(yè)具體情況拿出一部分，作為職工持股的基金，在職工認(rèn)購企業(yè)股份時(shí)按比例配股。
3、職工持股認(rèn)購價(jià)格的確定
    在職工持股改制過程中，國有企業(yè)資產(chǎn)置換或轉(zhuǎn)移必須通過產(chǎn)權(quán)交易來實(shí)現(xiàn)。但在產(chǎn)權(quán)交易中，經(jīng)常遇到一個(gè)交易作價(jià)和資產(chǎn)評(píng)估高低的問題。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易定價(jià)由所有者權(quán)益決定。目前通行的做法是通過資產(chǎn)評(píng)估確定存量資產(chǎn)的所有者權(quán)益的底價(jià)，然而再由買賣雙方通過協(xié)商議定價(jià)格。由于目前我國仍處在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，資本市場(chǎng)發(fā)育不良，社會(huì)評(píng)估機(jī)構(gòu)尚不成熟，政府的有關(guān)法律法規(guī)也不健全，因而經(jīng)常在產(chǎn)權(quán)交易中造成國有資產(chǎn)的流失。為了科學(xué)合理地制訂職工持股認(rèn)購價(jià)格，必須抓好以下三個(gè)主要環(huán)節(jié)：第一，要加快資產(chǎn)評(píng)估的立法工作和加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估的監(jiān)控管理工作，加快資本及產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的建設(shè)，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制以防止出現(xiàn)黑箱操作和幕后交易的情況