自考《財(cái)務(wù)管理學(xué)》串講筆記第二部分

　　第二章 籌資管理

　　一、企業(yè)籌集資金的必然性和要求：

　　1、籌集資金的必然性：⑴企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)享有籌資的自主權(quán)；

　　⑵企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展要求充分利用社會(huì)的資金潛力；

　?、菣M向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合引起資金的橫向流動(dòng)；

　　⑷社會(huì)閑散資金形成企業(yè)資金籌集的可靠來(lái)源。

　　2、籌集資金的要求：⑴合理確定資金的需要量，控制資金投放時(shí)間；

　?、浦苊苎芯客顿Y的方向，大力提高投資效果；

　?、钦J(rèn)真選擇籌資的來(lái)源，力求降低資金成本；

　　⑷適當(dāng)安排自有資金比例，正確進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)。

　　二、企業(yè)資本金制度：是國(guó)家對(duì)有關(guān)資本金的籌集、管理以及企業(yè)所有者的責(zé)權(quán)利所作的法律規(guī)范。建立企業(yè)資本金制度，有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，確保資本金的安全完整，維護(hù)所有者的權(quán)益。

　　1、企業(yè)資本金的概念和構(gòu)成：概念：是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，是各種投資者以實(shí)現(xiàn)盈利和社會(huì)效益為目的，用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)有限民事責(zé)任而投入的資金。從性質(zhì)上看，資本金是投資者（所有者）投入的資本，是主權(quán)資金，不同于債務(wù)資金；從目的上看，資本金要將本求利，具有盈利性，不同于非盈利性的事業(yè)行政單位資金；從功能上看，企業(yè)資本金用以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，承擔(dān)民事責(zé)任，在有限責(zé)任公司和股份有限公司則以其資本金為限對(duì)所負(fù)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；從法律地位看，資本金不同于過(guò)去國(guó)有企業(yè)的國(guó)家基金，籌集來(lái)的資本金要在工商行政管理部門辦理注冊(cè)登記，已注冊(cè)的資本金如果追加或減少，必須辦理變更登記。構(gòu)成：國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金、外商資本金。

　　2、企業(yè)資金的籌集：基本要求：⑴確定各類企業(yè)資本金的最低限額；⑵確定無(wú)形資產(chǎn)出資額的最高比例。資本金籌集的期限問(wèn)題，三種辦法： ⑴實(shí)收資本制；⑵授權(quán)資本制；⑶折衷資本制。

　　3、企業(yè)資本金的保全：具體要求：⑴企業(yè)登記注冊(cè)的資本金應(yīng)在財(cái)務(wù)制度規(guī)定的期限內(nèi)繳足；⑵企業(yè)籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽走；⑶過(guò)去企業(yè)提取的折舊要上交能源交通基金和預(yù)算調(diào)節(jié)基金的辦法，實(shí)際上等于把原來(lái)的國(guó)家投資抽走，不符合資本金保全原則，國(guó)家已決定對(duì)企業(yè)計(jì)提的折舊停征“兩金”。主要要求：⑴過(guò)去企業(yè)固定資產(chǎn)的盤虧、損毀沖減國(guó)家基金，其盤盈增加國(guó)家基金，今后應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益，按其凈收益或者凈損失作為營(yíng)業(yè)外收入或支出處理；⑵材料物資因國(guó)家統(tǒng)一調(diào)整價(jià)格而發(fā)生的折價(jià)或溢價(jià)，過(guò)去都調(diào)整國(guó)家基金，今后應(yīng)按其實(shí)際購(gòu)入成本計(jì)入營(yíng)業(yè)費(fèi)用，即其價(jià)差由當(dāng)期損益負(fù)擔(dān)；⑶企業(yè)收回的對(duì)外投資與其投出時(shí)的賬面價(jià)值的差額，應(yīng)作為投資收益或投資損失處理，不作增減資本金處理。

　　4、企業(yè)資本金的管理：

　　三、籌資渠道和金融市場(chǎng)：

　　1、籌資渠道：企業(yè)取得資金的來(lái)源，籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。全民所有制企業(yè)資金來(lái)源的七項(xiàng)渠道： ⑴國(guó)家財(cái)政資金；

　?、沏y行信貸資金：銀行對(duì)企業(yè)的貸款也是企業(yè)重要的資金來(lái)源；

　　⑶非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；

　　⑷其他企業(yè)單位資金；

　　⑸職工資金和民間資金；

　?、势髽I(yè)自留資金；

　?、送馍藤Y金。

　　2、金融市場(chǎng)：概念：是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方借助于信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。

　　特點(diǎn)：⑴金融市場(chǎng)是以資金為交易對(duì)象的市場(chǎng)；

　?、平鹑谑袌?chǎng)可以是有形市場(chǎng)，也可以是無(wú)形的市場(chǎng)。

　　構(gòu)成因素： ⑴資金供應(yīng)者和資金需求者；

　　⑵信用工具；

　?、钦{(diào)節(jié)融資活動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制。

　　類型：⑴金融市場(chǎng)按融資對(duì)象，分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)；

　?、瀑Y金市場(chǎng)按融資期限長(zhǎng)短，分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)；

　　⑶資金市場(chǎng)按交易性質(zhì)，分為證券市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)；

　?、乳L(zhǎng)期證券市場(chǎng)按證券交易過(guò)程，分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；

　?、少Y金市場(chǎng)主要有如下形式： ①短期借貸市場(chǎng)；

　?、诙唐趥袌?chǎng)；

　　③票據(jù)承兌市場(chǎng)；

　　④長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)；

　?、蓍L(zhǎng)期債券市場(chǎng)；

　?、薰善笔袌?chǎng)。

　　四、自有資金的籌集：

　　1、吸收直接投資：⑴吸收投資的種類： ①吸收國(guó)家投資，主要是國(guó)家財(cái)政撥款，由此而形成國(guó)家資本金；

　?、谖掌髽I(yè)、事業(yè)單位等法人單位的投資，由此而形成法人資本金；

　?、畚粘青l(xiāng)居民和企業(yè)內(nèi)部職工的投資，形成個(gè)人資本金；

　?、芪胀鈬?guó)投資者和我國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)投資者的投資，形成外商資本金。

　?、莆胀顿Y中的出資形式： ①現(xiàn)金投資；

　?、趯?shí)物投資；

　?、酃I(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資；

　　④土地使用權(quán)投資。

　?、俏胀顿Y的程序： ①確定吸收投資所需的資金數(shù)量；

　　②聯(lián)系投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式；

　　③簽署投資協(xié)議，付諸實(shí)施。

　　2、發(fā)行股票：股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證。

　?、殴善钡姆N類： ①股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股；

　?、诠善卑雌泵嬗袩o(wú)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票；

　　③股票按票面是否標(biāo)明金額，分為面值股票和無(wú)面值股票；

　?、芄善卑赐顿Y主體的不同，分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。

　?、乒善卑l(fā)行的程序：始發(fā)股： ①發(fā)起人議定公司注冊(cè)資本，并認(rèn)繳股款；

　　②提出發(fā)行股票的申請(qǐng)；

　　③公告招股說(shuō)明書，制作認(rèn)股書，簽訂承銷協(xié)議；

　　④招認(rèn)股份，繳納股款，交割股票。

　　增發(fā)新股：①作出發(fā)行新股的決議；

　　②提出發(fā)行新股的申請(qǐng)；

　　③公告招股說(shuō)明書，制作認(rèn)股書，簽訂承銷協(xié)議；

　?、苷姓J(rèn)股份，繳納股款，交割股票。

　?、切鹿砂l(fā)行價(jià)格的確定 ：①分析法：每股　　資產(chǎn)總值－負(fù)債總值　　　每股

　　價(jià)格＝　　投入資本總額　　　×　面值

　?、诰C合法：每股　　年平均利潤(rùn)÷資本利潤(rùn)率　　　每股

　　價(jià)格 ＝　　   投入資本總額　　　×　面值

　?、裙善卑l(fā)行、流通的實(shí)踐問(wèn)題： ①總的來(lái)說(shuō)，建立股份制，發(fā)行股票，發(fā)展股票市場(chǎng)，必須

　　在規(guī)范化上下功夫，要制止“變形”、“走樣”，反對(duì)降低

　　標(biāo)準(zhǔn)；

　?、趯?duì)建立股份制，發(fā)行股票采取積極謹(jǐn)慎的方針；

　?、蹐?jiān)持股權(quán)平等，同股同利，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，防

　　止國(guó)有資產(chǎn)流失；

　　④對(duì)股票的收益，過(guò)去同時(shí)使用股息、紅利兩個(gè)提法，有的規(guī)

　　定既給固定股息，又分紅利，有的還規(guī)定股息打進(jìn)成本，紅

　　利從利潤(rùn)中開支；

　　⑤我國(guó)股份制企業(yè)中內(nèi)部職工持股的企業(yè)占80%多，但還存在

　　許多混亂現(xiàn)象，造成利益分配上過(guò)分向個(gè)人傾斜的趨向。

　　3、聯(lián)營(yíng)籌資

　　4、企業(yè)內(nèi)部積累

　　五、借入資金的籌集：

　　1、銀行借款：種類：⑴長(zhǎng)期借款：①固定資產(chǎn)投資借款；

　?、诟赂脑旖杩?；

　?、劭蒲虚_發(fā)借款。

　?、贫唐诮杩睿?①生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款；

　?、谂R時(shí)借款。

　　辦理借款的程序：⑴企業(yè)提出申請(qǐng)，銀行進(jìn)行審查；

　?、坪炗喗杩詈贤蛥f(xié)議書；

　?、侵∈褂媒杩?；

　?、葰w還借款。

　　借款信用條件： ⑴補(bǔ)償性余額；

　?、菩庞妙~度；

　?、侵苻D(zhuǎn)信用協(xié)議。

　　借款實(shí)際利率： 實(shí)際利率＝借款人實(shí)際支付的利息÷借款人所得的借款

　?、虐磸?fù)利計(jì)算：k＝〔（1＋i）n　－1〕÷n

　?、埔荒陜?nèi)分次計(jì)算利息的復(fù)利：　　　　　　      i   m？n

　　k＝　　1＋ m      －1　÷n

　　⑶貼現(xiàn)利率：　　　     　i

　　k?。健?－i

　?、葐卫J款，要求補(bǔ)償性余額：　　　　     　i

　　k　＝　1－r

　?。╥表示名義利率，k表示實(shí)際利率）

　　2、發(fā)行企業(yè)債券： ⑴債券的種類： ①債券按有無(wú)抵押品擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券；

　?、趥磧斶€期限不同，分為短期債券和長(zhǎng)期債券；

　?、蹅词欠裼浢?，分為記名債券和無(wú)記名債券。

　?、苽l(fā)行的程序：①作出發(fā)行債券的決議；

　?、谔岢霭l(fā)行債券的申請(qǐng)；

　　③公告企業(yè)債券募集辦法，委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷；

　?、馨l(fā)售債券，收繳債券款；

　?、莅雌谶€本付息。

　?、莻l(fā)行價(jià)格的確定：發(fā)行價(jià)格高低，取決于：①債券票面價(jià)值，即債券面值；

　?、趥?；

　　③市場(chǎng)利率；

　?、軅狡谌?。

　　債券　　　債券面值　　　   n　　債券面值×債券利率

　　售價(jià)＝（1＋市場(chǎng)利率）n＋ ∑　?。?＋市場(chǎng)利率）t

　　t＝1

　?、葌l(fā)行、流通的實(shí)踐問(wèn)題

　　3、融資租賃：租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種交易行為。⑴融資租賃：是由租賃公司按承租單位要求出資購(gòu)買設(shè)備，在較長(zhǎng)的契約或合同期內(nèi)提供給租賃單位使用的信用業(yè)務(wù)。

　?、平?jīng)營(yíng)租賃：是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種

　　服務(wù)性業(yè)務(wù)，又稱服務(wù)性租賃。

　　⑶融資租賃的基本程序：  ①選擇租賃公司，