2021年湖北自考金融衍生品投資課程考試大綱

第一部分  課程性質(zhì)與目標(biāo)
一、課程性質(zhì)與特點(diǎn)

《金融衍生品投資》是投資學(xué)（本科）專業(yè)的專業(yè)核心課程和學(xué)位課程。本課程將系統(tǒng)性地介紹金融衍生產(chǎn)品的原理和應(yīng)用，強(qiáng)調(diào)分析能力。本課程講授金融衍生品概述以及遠(yuǎn)期類、期貨類、期權(quán)類、互換類等金融衍生工具，學(xué)習(xí)金融衍生工具的創(chuàng)新、定價(jià)、具體應(yīng)用、風(fēng)險(xiǎn)管理和金融衍生工具在我國(guó)的發(fā)展。

二、課程目標(biāo)與基本要求
本課程是投資學(xué)（本科）專業(yè)的專業(yè)核心課程和學(xué)位課程，學(xué)生學(xué)習(xí)該課程后，應(yīng)能掌握金融衍生品的理論基礎(chǔ)，具有一定的理論聯(lián)系實(shí)際和創(chuàng)新能力，能夠適應(yīng)處理國(guó)內(nèi)外金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，并運(yùn)用各種金融衍生工具為我國(guó)的現(xiàn)代化建設(shè)服務(wù)，積極參與日益激烈和復(fù)雜的國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，成為復(fù)合型高級(jí)金融人才。
三、與本專業(yè)其他課程的關(guān)系
本課程是投資學(xué)（本科）專業(yè)的專業(yè)核心課程和學(xué)位課程，本課程的先修課程為《金融學(xué)概論》，學(xué)生自學(xué)本課程前應(yīng)具有一定的概率論基礎(chǔ)。

第二部分  考核內(nèi)容與考核目標(biāo)
第一章 金融衍生產(chǎn)品概述
一、學(xué)習(xí)目的與要求
通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)掌握金融衍生品和金融衍生品市場(chǎng)的基本概念，了解常見(jiàn)的金融衍生品及其用途，理解我國(guó)衍生品市場(chǎng)發(fā)展的邏輯。
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）金融衍生產(chǎn)品的基本概念（重點(diǎn)）
識(shí)記：金融衍生產(chǎn)品、遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約
理解：金融衍生產(chǎn)品的分類、金融衍生產(chǎn)品的特點(diǎn)、金融衍生產(chǎn)品的作用、金融衍生品的定價(jià)方法
（二）金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)（次重點(diǎn)）
識(shí)記：金融市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)、場(chǎng)內(nèi)交易、場(chǎng)外交易、投機(jī)、對(duì)沖（套期保值）、套利
理解：金融衍生品市場(chǎng)的參與者、金融衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理、金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管
（三）我國(guó)的金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展（一般）
識(shí)記：我國(guó)主要的金融衍生產(chǎn)品交易所、我國(guó)交易的金融衍生產(chǎn)品的種類
理解：我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展


第二章 遠(yuǎn)期合約及其定價(jià)
一、學(xué)習(xí)目的與要求
通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生將了解遠(yuǎn)期合約與遠(yuǎn)期交易的基本概念，熟悉常見(jiàn)的遠(yuǎn)期合約品種，理解遠(yuǎn)期合約的用途與優(yōu)缺點(diǎn)，能應(yīng)用無(wú)套利分析為遠(yuǎn)期定價(jià)、計(jì)算遠(yuǎn)期合約的價(jià)值。
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）遠(yuǎn)期合約的基本概念（重點(diǎn)）
識(shí)記：遠(yuǎn)期合約的定義、遠(yuǎn)期合約的要素
理解：遠(yuǎn)期合約的優(yōu)缺點(diǎn)、遠(yuǎn)期合約的應(yīng)用、遠(yuǎn)期價(jià)格與遠(yuǎn)期合約的價(jià)值、遠(yuǎn)期合約的風(fēng)險(xiǎn)
應(yīng)用：無(wú)收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)、已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)、已知紅利收益率資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)
（二）遠(yuǎn)期利率協(xié)議（次重點(diǎn)）
識(shí)記：即期利率、遠(yuǎn)期利率、復(fù)利、連續(xù)復(fù)利
理解：遠(yuǎn)期利率的確定、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的價(jià)值、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的結(jié)算、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)
（三）遠(yuǎn)期外匯合約（一般）
識(shí)記：匯率、遠(yuǎn)期匯率、
理解：遠(yuǎn)期匯率的確定、遠(yuǎn)期外匯合約的價(jià)值、遠(yuǎn)期外匯合約的結(jié)算、遠(yuǎn)期外匯合約的風(fēng)險(xiǎn)



第三章 期貨合約及其定價(jià)
一、學(xué)習(xí)目的與要求
通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)期貨合約的概念、種類和期貨市場(chǎng)的交易機(jī)制，理解期貨交易與遠(yuǎn)期交易的異同，理解期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格、遠(yuǎn)期價(jià)格之間的關(guān)系，能運(yùn)用無(wú)套利分析為各種常見(jiàn)期貨合約定價(jià)，能用期貨合約構(gòu)造套利策略。
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）期貨與期貨市場(chǎng)（重點(diǎn)）
識(shí)記：期貨合約的概念、主要的商品期貨和金融期貨產(chǎn)品、期貨合約的要素
理解：期貨與遠(yuǎn)期的異同、期貨合約的交易與交割、期貨合約的保證金和逐日盯市制度、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系、期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期價(jià)格的關(guān)系
（二）商品期貨（次重點(diǎn)）
識(shí)記：商品期貨的種類
理解：投資性資產(chǎn)、消費(fèi)性資產(chǎn)、便利收益、儲(chǔ)存成本
應(yīng)用：貴金屬期貨的定價(jià)、普通消費(fèi)商品期貨的定價(jià)、用期貨合約構(gòu)造套利策略
（三）金融期貨（一般）
識(shí)記：股指期貨、利率期貨、外匯期貨
應(yīng)用：股指期貨的定價(jià)、利率期貨的定價(jià)、外匯期貨的定價(jià)



第四章 期貨合約的套期保值策略
一、學(xué)習(xí)目的與要求
通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)了解套期保值的基本概念和原理，理解套期保值的作用，了解套期保值策略的風(fēng)險(xiǎn)，能夠選擇合適的期貨合約構(gòu)造最優(yōu)套期保值策略。
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）應(yīng)用期貨合約套期保值的原理（重點(diǎn)）
識(shí)記：對(duì)沖（套期保值）、多頭對(duì)沖（買對(duì)沖）、空頭對(duì)沖（賣對(duì)沖）、完全對(duì)沖、交叉對(duì)沖、基差、基差風(fēng)險(xiǎn)
理解：套期保值的過(guò)程與作用、套期保值的利潤(rùn)和有效價(jià)格、套期保值策略的風(fēng)險(xiǎn)
（二）套期保值相關(guān)計(jì)算（次重點(diǎn)）
識(shí)記：套期保值比
理解: 用期貨套期保值時(shí)期貨合約的選擇、最優(yōu)套期保值比的計(jì)算、套期保值所需期貨合約份數(shù)的計(jì)算
應(yīng)用：能構(gòu)建最優(yōu)套期保值策略
（三）期貨合約的套利和投機(jī)策略（一般）
理解：套利與投機(jī)的作用、套利與投機(jī)的作用的一般方法


第五章 互換合約及其定價(jià)
一、學(xué)習(xí)目的與要求
    通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)熟知互換合約的基本概念、常見(jiàn)的互換合約，理解互換合約的用途，能用比較優(yōu)勢(shì)理論解釋互換交易的合理性，能利用交易雙方的比較優(yōu)勢(shì)設(shè)計(jì)互換合約，能對(duì)互換合約進(jìn)行定價(jià)。
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）互換合約的基本概念與特點(diǎn)（重點(diǎn)）
識(shí)記：互換的概念、利率互換、貨幣互換、商品互換、信用違約互換、互換利率
理解：互換交易的流程與損益、互換合約的特點(diǎn)、互換合約的交割、互換合約的風(fēng)險(xiǎn)、金融中介在互換交易中的作用
（二）利率互換與貨幣互換合約的定價(jià)（次重點(diǎn)）
理解：互換協(xié)議的價(jià)值
應(yīng)用：利率互換協(xié)議的價(jià)值、貨幣互換協(xié)議的價(jià)值、確定互換利率
（三）互換合約的用途與設(shè)計(jì)（一般）
理解：互換合約的用途、用比較優(yōu)勢(shì)理論解釋互換交易的益處
應(yīng)用: 設(shè)計(jì)互換合約使交易雙方都收益



第六章 期權(quán)合約及其策略
一、學(xué)習(xí)目的與要求
通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生了解期權(quán)合約與期權(quán)交易的基本概念，理解期權(quán)與遠(yuǎn)期、期貨的異同，能理解期權(quán)的價(jià)格與價(jià)值、理解影響期權(quán)價(jià)格的因素、期權(quán)價(jià)格的上下限、美式期權(quán)的性質(zhì)，熟悉常見(jiàn)的期權(quán)交易策略，能計(jì)算各交易策略的盈虧，能利用期權(quán)構(gòu)造套利策略。
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）期權(quán)的基本概念和期權(quán)交易（重點(diǎn)）
識(shí)記：期權(quán)的概念、期權(quán)的分類、期權(quán)合約的要素
理解：期權(quán)與期貨的異同、期權(quán)的盈虧、期權(quán)的而價(jià)格、期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值
（二）期權(quán)的交易策略（次重點(diǎn)）
理解：保護(hù)性看跌期權(quán)、拋補(bǔ)的看漲期權(quán)、對(duì)敲啊策略、期權(quán)差價(jià)策略、雙限期權(quán)策略
應(yīng)用：能應(yīng)用各種期權(quán)策略投資并計(jì)算策略的盈虧
（三）期權(quán)的性質(zhì)（一般）
理解：影響期權(quán)價(jià)格的因素、期權(quán)價(jià)格的上下限、看跌期權(quán)-看漲期權(quán)的平價(jià)定理、美式期權(quán)的性質(zhì)（是否提前行權(quán)）
應(yīng)用：應(yīng)用期權(quán)性質(zhì)構(gòu)造套利策略



第七章 期權(quán)合約的二項(xiàng)式方法
一、學(xué)習(xí)目的與要求
    通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)能理解二項(xiàng)式定價(jià)模型的無(wú)套利分析、二項(xiàng)式定價(jià)模型的風(fēng)險(xiǎn)中性方法，能用多期二項(xiàng)式模型為期權(quán)定價(jià)。
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）單期二項(xiàng)式定價(jià)模型（重點(diǎn)）
識(shí)記：二項(xiàng)式定價(jià)模型的假設(shè)
理解：二項(xiàng)式定價(jià)模型的無(wú)套利分析、二項(xiàng)式定價(jià)模型的風(fēng)險(xiǎn)中性方法、二項(xiàng)式定價(jià)中無(wú)套利分析與風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)的關(guān)系
應(yīng)用：用單期二項(xiàng)式模型為期權(quán)定價(jià)
（二）多期二項(xiàng)式定價(jià)模型（次重點(diǎn)）
理解：多期二項(xiàng)式模型、美式期權(quán)的提前行權(quán)決策
應(yīng)用：用多期二項(xiàng)式模型為歐式期權(quán)和美式期權(quán)定價(jià)
（三）二項(xiàng)式模型的實(shí)現(xiàn)（一般）
應(yīng)用：二項(xiàng)式模型中模型參數(shù)的確定



第八章 期權(quán)合約的Black-Scholes公式
一、學(xué)習(xí)目的與要求
通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)能理解Black-Scholes公式的意義，理解Black-Scholes公式與風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)的關(guān)系，能用用Black-Scholes公式為認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)、用Black-Scholes公式計(jì)算公司違約率.
二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核目標(biāo)
（一）期權(quán)定價(jià)的Black-Scholes公式（重點(diǎn)）
識(shí)記：波動(dòng)率、隱含波動(dòng)率
理解：Black-Scholes微分方程的推導(dǎo)、Black-Scholes公式的意義、Black-Scholes公式與風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
應(yīng)用：用Black-Scholes為期權(quán)定價(jià)
（二）股票價(jià)格模型（次重點(diǎn)）
識(shí)記：標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)、一般布朗運(yùn)動(dòng)、幾何布朗運(yùn)動(dòng)、伊藤引理、對(duì)數(shù)正態(tài)分布
應(yīng)用：用幾何布朗運(yùn)動(dòng)為股票價(jià)格建模
（三）Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式的應(yīng)用（一般）
理解： 用Black-Scholes公式為認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)、用Black-Scholes公式計(jì)算公司違約率


第三部分  有關(guān)說(shuō)明與實(shí)施要求
一、考核的能力層次表述
本大綱在考核目標(biāo)中，按照“識(shí)記”、“理解”、“應(yīng)用”三個(gè)能力