09年自考"國際財務管理"串講資料第三章

09年自考"國際財務管理"串講資料第三章

　　1、財務分析的目的：（多選）

　?。?）評價企業(yè)的償債能力；（2）評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平；（3）評價企業(yè)的盈利能力；（4）評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　2、財務分析的種類：

　?。?）按主體分：內(nèi)部分析和外部分析；（2）按對象分：資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析；

　?。?）按方法分：比率分析法和趨勢分析法；（4）按目的分：償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析。

　　3、最早的財務分析時以資產(chǎn)負債表為中心的。

　　4、利潤表分析是以利潤表為對象進行的財務分析。分析其償債能力和盈利能力。

　　5、現(xiàn)金流量表分析可有效地評價企業(yè)的償付能力。

　　6、比率分析是將財務報表中的相關(guān)項目對比，得出一系列財務比率，以此揭示企業(yè)的財務狀況。

　　7、趨勢分析是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務報表比較各期有關(guān)項目的金額，以揭示企業(yè)財務狀況變動趨勢的一種分析方法。

　　8、財務分析的基本程序：（簡答）

　　①確定范圍，搜集資料；②選擇方法，作出評價；③因素分析，抓住矛盾；④作出決策，提出建議。

　　9、判別財務指標優(yōu)劣的標準：

　?、僖越?jīng)驗數(shù)據(jù)為標準；②以歷史數(shù)據(jù)為標準；③以同行業(yè)數(shù)據(jù)為標準；④以本企業(yè)預定數(shù)據(jù)為標準。

　　10、經(jīng)驗數(shù)據(jù)標準分為絕對標準和相對標準：全部收入應大于全部費用、資產(chǎn)總額大于負債總額、流動資產(chǎn)總額大于流動負債總額等都屬于絕對標準；流動比率等于2最好、速動比率等于1最好、負債比率在50％－70％之間為較合適則屬于相對標準。

　　11、歷史數(shù)據(jù)：上年實際數(shù)據(jù)、上年同期數(shù)據(jù)、歷史最好水平。

　　12、同行業(yè)數(shù)據(jù)：同行業(yè)平均數(shù)據(jù)、本國同行業(yè)先進企業(yè)數(shù)據(jù)、國際同行業(yè)先進企業(yè)數(shù)據(jù)。

　　13、預定數(shù)據(jù)：事先確定的目標、計劃、預算、定額、標準。

　　14、財務比率分析及評價：

　　企業(yè)償債能力分析：分為短期償債能力和長期償債能力。

　?。?）短期償債能力指企業(yè)償付流動負債的能力，指標：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務本息償付比率。

　?。?）長期償債能力指企業(yè)償付長期負債的能力，指標：資產(chǎn)負債率、長期負債比率、所有者權(quán)益比率。

　?。?）企業(yè)負擔利息的能力用利息保障倍數(shù)反映。

　　企業(yè)盈利能力分析：指企業(yè)賺取利潤的能力。

　?。?）與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標：銷售毛利率、銷售凈利率。

　?。?）與資金有關(guān)的盈利能力指標：投資報酬率、所有者權(quán)益報酬率。

　　（3）與股票數(shù)量或股票價格有關(guān)的盈利能力指標：普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率。

　　企業(yè)營運能力分析：

　　指標：存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　15、流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率等于2時最佳。

　　16、速動比率（酸性試驗比率）是速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)簡存貨）與流動負債的比率。速動比率等于1時最好。

　　17、現(xiàn)金比率是可立即動用的資金（庫存現(xiàn)金和銀行活期存款）與流動負債的比率。該比率是對短期償債能力要求最高的指標。

　　18、現(xiàn)金凈流量比率是現(xiàn)金凈流量（年度內(nèi)現(xiàn)金凈流量扣減現(xiàn)金流出量的余額，可通過企業(yè)的現(xiàn)金流量表獲得）與流動負債的比率。該指標越高，說明企業(yè)支付當期債務的能力越強，企業(yè)財務狀況越好。

　　19、資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。該比率能反映資產(chǎn)對負債的保障程度。

　　20、長期負債比率是企業(yè)的長期負債（負債總額減短期負債）與資產(chǎn)總額的比率。該比率越低，說明償債能力越強。

　　21、所有者權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。該比率越高，說明投入資金在全部資金中所占的比率越大，則償債能力越強，財務風險越小。

　　22、銷售毛利率是毛利（銷售收入凈額減銷售成本）和銷售收入凈額的比率。銷售收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣減銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強。

　　23、銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率。該比率越高，企業(yè)通過擴大銷售獲取收益的能力越強。

　　24、投資報酬率（資產(chǎn)報酬率）是稅后凈利與全部資產(chǎn)凈值的比率。該比率越高，盈利能力越強。

　　25、所有者權(quán)益報酬率（自有資金報酬率、股東權(quán)益報酬率、權(quán)益資本報酬率）是稅后凈利與所有者權(quán)益的比率。該指標越高，說明盈利能力越強。

　　26、普通股每股盈余（每股盈余、每股利潤）是稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普通股流通在外股數(shù)的比率。該指標的高低，對股票價格會產(chǎn)生重大影響。

　　27、普通股每股股利（每股股利）是支付給普通股的現(xiàn)金股利與普通股流通在外股數(shù)的比率。每股股利的高低，取決于公司盈利能力的強弱以及公司股利政策和先進是否充裕。

　　28、市盈率（價格盈余比率）是普通股每股市價與普通股每股盈余的比率。該指標是反映股份公司盈利能力的重要財務比率。

　　29、存貨周轉(zhuǎn)率：

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝存貨成本/存貨平均占用額 （正指標）

　　存貨平均占用額＝（期初存貨余額＋期末存貨余額）/2 （反指標）

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝存貨平均占用額×360天/銷貨成本

　　周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。

　　30、應收賬款周轉(zhuǎn)率：

　　應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝賒銷收入凈額/應收賬款平均占用額

　　應收賬款平均占用額＝（期初應收賬款＋期末應收賬款）/2

　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　?。綉召~款平均占用額×360天/賒銷收入凈額

　　賒銷收入凈額是銷售收入扣除銷貨退回、銷貨折扣及折讓后的賒銷凈額。

　　周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，應收賬款周轉(zhuǎn)快，應收賬款利用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應收賬款周轉(zhuǎn)快，應收賬款利用效果好。

　　31、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/流動資產(chǎn)平均占用額

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　流動資產(chǎn)平均占用額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）/2

　　周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動資產(chǎn)利用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動資產(chǎn)利用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，則在一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多。

　　32、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（固定資產(chǎn)利用率）：

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

　　固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值＋期末固定資產(chǎn)凈值）/2

　　該比率越高，固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能會影響盈利能力。

　　33、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)利用率）：

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/資產(chǎn)平均總額

　　資產(chǎn)平均總額＝（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）/2

　　如該比率較低，企業(yè)利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，會影響盈利能力，企業(yè)應采取措施提供銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總產(chǎn)利用率。

　　34、營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　35、營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負債

　　36、在分析短期償債能力指標時，要注意的問題：

　?。?）各指標各有側(cè)重，在分析時要結(jié)合使用；（2）指標中分母為流動負債，如有一年內(nèi)到期的長期負債，視為流動負債；

　?。?）財務報表中沒有列示的因素，分析時也應考慮：企業(yè)借款能力、準備出售的長期資產(chǎn)。

　　37、在分析長期償債能力指標時，要注意的問題：

　?。?）指標中的資產(chǎn)總額是資產(chǎn)凈值總額，不是原值總額；（2）各指標各有側(cè)重，在分析時應結(jié)合(武漢自考)使用；

　?。?）在分析長期償債能力時，應結(jié)合盈利能力的指標來進行；（4）要考慮長期租賃、擔保責任對長期償債能力的影響。

　　38、利息保障倍數(shù)是息稅前盈余相當于所支付利息的倍數(shù)。企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1.

　　公式：利息保證倍數(shù)＝息稅前盈余/利息費用＝（稅前利潤＋利息費用）/利息費用

　　39、英美等國的流動性比率較高，財務風險較小，日本、韓國的流動性比率較低，財務風險較大；英美等國的資產(chǎn)負債率較低，日本、韓國資產(chǎn)負債率較高；英美等國的盈利能力比率較高，日本、德國、法國的盈利能力比率較低。

　　40、莫斯特、布朗比較了美國、英國和新西蘭三國財務報告對私人投資者、機構(gòu)投資者和財務分析家的有用性。

　　41、費斯特對財務比率國際比較時考慮的因素：

　?。?）各國會計原則體系的差異；（2）各國稅法的差異及納稅會計與財務報告會計間的差異；

　?。?）各國融資、經(jīng)營管理及其他商務活動的差異；（4）各國文化、制度和法律環(huán)境的差異。

　　42、影響財務比率差異的基本因素分為：會計因素和環(huán)境因素。

　　（1）會計因素：

　?、倏蛇x擇的確認營業(yè)收入的會計政策； ②可選擇的存貨估價會計政策；

　　③攤銷和折舊會計政策； ④資產(chǎn)資本化會計政策；

　?、菘蛇x擇的資產(chǎn)減損和資產(chǎn)重估會計政策；⑥可選擇的表外負債會計政策。

　?。?）環(huán)境因素：不同的融資體系；②政府的影響；③不同財務報告理念。

　?。?）國際財務報告披露。

　　43、存貨估價會計政策：

　　（1）美國常采