“公司法”第五章筆記

                                                     “公司法”第五章筆記

        第五章：公司債

　　一、知識點：

　　1、公司債與公司股份的區(qū)別：

　?。?）投資主體的法律地位不同。公司債是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，公司股份是股權(quán)關(guān)系。

　　（2）投資主體的權(quán)利內(nèi)容不同。

　　（3）獲得權(quán)利的對價形式不同。

　　（4）發(fā)行時間上有差異。

　　2、公司債的特點：

　?。?）公司債是公司依法發(fā)行公司債券而形成的公司債務(wù)。

　?。?）公司債券是一種要式有價證券。

　?。?）公司債券是有一定的還本付息期限的有價證券。

　　3、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行主體：

　?。?）上市公司。

　?。?）重點國有企業(yè)。

　　4、可轉(zhuǎn)換公司債券的基本特點是：

　?。?）債券持在者在一定期限內(nèi)享有是否按約定的條件將其所持債券轉(zhuǎn)移為公司股份的選擇權(quán)。

　?。?）可轉(zhuǎn)換公司債券只能采取記名式無紙化發(fā)行方式。

　　（3）可轉(zhuǎn)換公司債券的期限不得低于或高于法定年限。

　　二、記憶：

　?。ㄒ唬┌l(fā)行公司債券遵循的條件和法定程序（新法）

　　公司債的發(fā)行條件：

　　（1）發(fā)行主體。

　?。?）發(fā)行公司的凈資產(chǎn)額。

　　（3）發(fā)行公司的累計債券總額。

　?。?）發(fā)行公司的盈利能力。

　?。?）所籌資金的投向。

　　（6）債券的利率水平。

　　（7）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　發(fā)行公司債的禁止性條件：

　?。?）前一次發(fā)行的公司債券尚未募足。

　?。?）對已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

　　公司債的發(fā)行程序：

　?。?）公司董事會制訂發(fā)行公司債券的方式。

　?。?）股東大會審議通過公司債券發(fā)行方案。

　?。?）公司向國務(wù)院證券管理部門報請批準(zhǔn)。

　?。?）公告公司債券募集辦法。

　?。?）證券經(jīng)營機構(gòu)承銷發(fā)售公司債券。

　?。?）公眾應(yīng)募，繳款并領(lǐng)取債券。

　?。?）置備公司債券存根簿。

　?。ǘ┥鲜泄景l(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)符合的條件（新法）

　　1、最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)利潤率平均在10%以上；屬于能源、原材料、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但是不得低于7%；

　　2、可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%；

　　3、累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%；

　　4、募集資金的投向符合國有產(chǎn)業(yè)政策；

　　5、可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過銀行同期存儲的利率水平；

　　6、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元；

　　7、國務(wù)院證券委員會規(guī)定的其他條件。

　　（三）分析公司以公司債券融資的利弊（論述）

　　利處：

　?。?）利用資金的成本較低。

　　（2）有利于維持現(xiàn)有股權(quán)比例以及控股權(quán)。

　　（3）有利于提高公司信譽。

　　弊端：

　　（1）經(jīng)濟風(fēng)險增大；

　　（2）所籌資金的用途受限制。

　　三、新法：

　　公司債券與股票

　　公司債券是公司依法定條件和程序發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，是公司籌措資金的一種方式。股票是股份公司簽發(fā)的，用以證明股東權(quán)利的一種有價證券。

　　1、公司債券與股票的分類

　　公司債券        股票

　?。?）記名債券與無記名債券：以是否記載債務(wù)人名稱為標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分。

　?。?）可轉(zhuǎn)換債券與非轉(zhuǎn)換債券：在清償期屆滿時，可轉(zhuǎn)換債券的債權(quán)人既可請求還本付息，也可選擇要求以債轉(zhuǎn)股成為股東。但只有上市公司才能申請發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。

　　（3）有擔(dān)保債券與無擔(dān)保債券。      

　?。?）記名股與無記名股：公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票并應(yīng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或姓名，不得另立戶名或以代表姓名記名。

　　（2）普通股與優(yōu)先股：優(yōu)先股在公司盈余或剩余財產(chǎn)分配上比普通股股東優(yōu)先，但其沒有表決權(quán)。

　?。?）表決權(quán)股與無表決權(quán)股：無表決權(quán)股通常應(yīng)給予利益分配的優(yōu)先權(quán)。

　?。?）額面股與無額面股：我國只能發(fā)行額面股。

　?。?）國家股、法人股、個人股、外資股。

　　2、公司債券的發(fā)行與上市，新股發(fā)行（即股份公司的增資）、股票上市：

　　公司債券        股票

　　發(fā)行主體       

　　1、股份有限公司；2、國有獨資公司；3、兩個以上國有企業(yè)或其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。        股份有限公司

　　發(fā)行條件       

　　1、發(fā)行公司債券，必須符合下列條件：

　　（1）股份公司的凈資產(chǎn)額不低于3千萬，有限公司不低于6千萬。

　?。?）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%.

　?。?）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

　?。?）募集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

　?。?）債券利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。

　　（6）發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于審批機關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　2、有下列情形之一，不得再次發(fā)行公司債券：

　?。?）前一次發(fā)行的公司債券尚未募足。

　?。?）對已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

　　3、公司債券上市須符合的條件：

　?。?）公司債券的期限為1年以上；

　?。?）債券實際發(fā)行額不少于5千萬元；

　　（3）申請上市時仍符合公司債券發(fā)行條件。     

　　1、公司公開發(fā)行新股，應(yīng)符合下列條件：

　?。?）具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；（2）具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好；（3）最近3年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；（4）經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的證監(jiān)機構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　2、上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)。

　　3、公司申請股票上市須具備條件：（1）股票已向社會公開發(fā)行。（2）公司股本總額不少于3千萬元；（3）公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過4億元，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。（4）公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。

　　發(fā)行程序       

　　1、董事會制定發(fā)行方案，股東會決議。